M&A 실무 해설, 조석훈

구분기준	종류
우호관계	우호적/적대적
업종관련성	수평적/수직적/다각적
매수방법	개별매수/공개매수
법적형태	합병,지분취득, 영업양/수도, 자산/부채인수, 기업분할
결제수단	현금, 주식교환, 전환사채 발생, LBO
특수합병	역합병, 삼각합병

   

LBO Leveraged Buy Out : 차입매수, 매수자는 대상기업의 매수를 위해 SPC를 설립하고, SPC는 자금을 차입하여 피인수기업 주식을 매입하고, 그 주식을 차입금에 대한 담보로 제공한다. 차입 자금은 피인수기업의 이익이나 자산의 매각대금을 재원으로 상환해 나가는데, SPC는 피인수기업으로부터 배당을 받아 차입금을 상환해야 하므로 배당소득에 대한 법인세를 부담해야 한다. 또한, 차입 자금을 상환하기 전까지는, 피인수기업의 사업이 예상대로 수익을 내지 못할 경우 담보로 제공된 주식을 소유할 수 없으므로 경영권이 확보되지 못한다는 단점.

   

비율분석은 재무제표를 구성하고 있는 두 항목을 대응시켜 재무비율을 계산하고, 작성된 재무비율을 절대적 기준과 비교하거나 산업평균비율같은 표준비율과 비교하여 기업의 재무상태나 경영성과를 평가하는 방식으로 행해짐. 또한 비율분석은 재무비율의 역사적 추이를 관찰하여 기업의 재무상태나 경영성과의 변화를 파악하고 그 변화의 방향을 예측하는 방식도 병용하고 있다.