[투자] 소음과 투자, 리처드 번스타인, 소음의 바다 주식시장에서 알짜 정보만 걸러내는 법

   

시장의 소음을 걸러내는 가장 쉬운 방법 중 하나는 투자 기간을 늘리는 것이다.

   

   

우리는 지연 데이터와 진부한 데이터를 구분할 줄 알아야 한다.

   

   

정보 판독력이 떨어지는 사람은 주식시장에서 호구가 되기 쉽기 때문이다.

   

일간지를 구독하지 않는 이유

   

다우의 개 전략

   

이익예상 라이프사이클

   

소음이 실수를 유발하는 과정

   

뛰어난 투자자는 소음이 없을 때 매수하고, 소음이 넘쳐 날 때 매도한다.

   

단일 자산의 가격 변동성과 투자자의 반응

   

상관관계가 마이너스인 두 자신의 가격 흐름

   

분산투자가 포트폴리오의 가격과 변동성에 미치는 영향

   

   

위험 정의에 따른 자산의 위험도 순위

   

소음과 위험

   

흥미롭게도 지극히 위험한 자산에는 소음이 거의 없다. 그 이유는

첫째, 일반 대중은 지극히 위험한 자산에 투자하지 않기 때문이다. 따

라서 소음 유발자들이 이런 자산에 대해 소음을 일으켜도 얻을 것이

거의 없다. 예를 들어 대중매체는 상품선물시장에 대해 거의 보도하

지 않는다. 둘째, 지극히 위험한 자산에서는 대개 보편적인 정보가 나

오지 않기 때문이다. 그래서 일반 대중은 지극히 위험한 자산을 파악

하기가 어렵다. 따라서 자산의 위험이 평균 수준을 넘어서면 소음이

기하급수적으로 증가하지만, 위험이 최고 수준에 도달하면 소음은 거

의 사라진다.

   

   

훌륭한 애널리스트의 특성

   

온도에 비유하면 미지근한 종목이 가장 좋다. 차가운 종목은 얼어붙을 수 있고, 일단 얼어붙으면 상당한 시간이 지나야 녹는다.